2020 年2 月3日，鼠年开市的第一天，受武汉肺炎事件的影响，出现了较大幅度调整，当日出现了 7.72%的跌幅。认为受到疫情冲击，一季度经济增长将面临较大压力，将从补库存进入到一个拉长的去库存周期当中。疫情冲击导致的宏观经济恶化的预期影响，使得市场风险偏好大幅下挫，加上春节期间海外市场均有较大调整，开盘首日 A股市场调整较多。

　　国金基金认为，投资者在急跌面前不必过于恐慌，理由如下：

　　（1）A 股一次调整7%以上，已经和海外市场跌幅一致，相关板块估值也迅速调整；

　　（2）急速下跌，导致之前获利盘迅速缩减，2700 点附近获利减持动力趋弱。

　　这时，需要思考和观察两个要点：

　　（1）疫情到底会严重到什么程度，何时出现好转？

　　（2）倘若2020年没有疫情，经济和会怎么走？

　　国金基金表示，之所以建议思考这两个问题，是因为：无论是借鉴 2003 年的SARS 事件，还是国际上的其他急性事件中股票市场的反应，只要问题出现边际改善，股市估值一定会急速恢复，指数快速反弹。而暂时剔除疫情去思考，帮助我们更理性地判断，2020 年到底应不应该买入股票，以及买入哪些板块的股票呢？

　　短期来看，市场调整还会继续，但是考虑到国家在此轮疫情控制过程中雷厉风行的举措，以及释放的流动性政策，预计后续调整幅度不会太大。

　　从研究观察角度看，2020 年无论有无疫情，投资者面临的都是一个低利率、宽政策的市场环境。另，我们刚迎来中美贸易战第一阶段的成果，全球经济和贸易正处于恢复期，在疫情过去后，经济活动进入常态，股票依旧是投资者的首选。同时，我们也看到，，、创新药、传媒等成长行业具备业绩爆发潜力，这些板块是疫情过后投资者配置的首选，短暂的剧烈调整将为我们提供难得的机会，以更低成本买到我们中长期看好的好行业和好公司。

　　国金基金表示，2月3日虽然调整幅度很大，但是沪、的北上资金进入将近200 亿。希望各位投资者不必恐慌，与我们一起关注疫情、注意健康、保持信心，坚守成长！